最近犯了点错。事后回看行情，趋势一目了然，仿佛在某个位置倍突破后带着止损做进去，一直拿到趋势结束时离场，就能获得一笔盈亏比极大的交易。
但只有skin in the game，才知道中间有多少的假突破和假信号，如果每一个假突破都去试，资金和mental capital都会被止损消磨光。长期参与市场的投机者大多都认可，mental capital是远比资金更宝贵的东西，这玩意儿要是损完了，就没法再从一个胜利走向下一个胜利了。
我犯的错误本质上还是心急了，最佳点位的踏空带来FOMO情绪，匆忙间追着逢突破入场，又顶不住剧烈的波动。
价格突破信号不应该是择时的决策依据，而应该是择时的执行依据。但分析归分析，计划归计划，人始终是碳基生物，市场高波、决策频繁的时候执行变形才是常态。
就交易信念而言，我还是坚信应该先有入场交易的决策后，再通过技术分析，用价格突破信号来择时入场，而这个入场交易的决策，不能简单依据价格突破信号。构建入场决策，一个很重要的东西是赔率，一定要构建非对称的交易策略。
……都是些老生常谈的东西，感觉脑袋里也没啥真知灼见了，好在每周的交易可以有两天的休息时间，人冷静的时候可以常思常想。
最近两个月生猪从横盘震荡到跌破加速再到反弹的过程，有一点点烂大街的起心动念，从交易分析的角度来讲，人认识事物的最佳切入点应该是平衡的稳态时。这样稳态发生失衡的时刻不仅容易观测，也容易参与，这叫单子开在起爆点。
青泽说人为市场立法，那我喜欢假设市场的基准状态是震荡，是观察、分析和交易的切入点。震荡中的价格变化，有微弱的宏观或产业事件带来的价格扰动，剩下的时间主要是资金的开平买卖调仓行为引起价格变动。
行情大部分时候在震荡中积累矛盾，然后在某个外生性因素激变或某个内生变量（例如库存）的变化超过市场共识的阈值时，行情会从震荡转变为单边。
周末的写作属于是想到哪写到哪了。
简单整理一下这周商品市场的情况。
本周变化及市场反应
上周末美伊伊斯兰堡谈判没有结果，美国对霍尔木兹海峡实施全面封锁，局势升温。这一周全球市场的核心主线是关于美伊谈判的反复拉锯，美伊不同部门之间来回来的消息驱动，十分混乱。
周一金属对事件的利空反馈疲乏，表明金属市场对利空脱敏，“利空不跌”。原油则是利多涨不动，伊朗外长关于海峡开放消息的利空大跌，这周五价格低点还在下台阶。美元BTC对事件的反馈也是类似的疲乏，利空不跌，利好猛涨，纳指在本周每天上涨。
从对大类资产的跟踪观察来看，市场对战争局势的拉扯过程变得不敏感，风险资产回到risk on，市场认为通过拉扯式的谈判就可以解决问题，但局势如果发生激变下的市场反应从逻辑上来讲仍然应该是巨幅波动的，这点是应该引起重视的预期差，即包含起爆点，也包含赔率。
贵金属
黄金唯一的周期性风险是FED加息，但FED不会用加息应对油价冲击，只会把降息时间点往后延，利率路径后移是3月除流动性压力外金银有色下跌的核心原因之一。按照黄金交易专家们的解释，黄金经常先被用来做组合的再平衡、margin call、压风险价值VaR。
复盘FED加息历史，只有两次石油危机的时候，通胀干到了10%+，只能加息来干掉需求，之后的加息都是内生性的经济过热因素驱动的。这样基准假设肯定是FED没法加息，我不太相信现在通胀还能干到5%+。
那么如果FED不会用加息来应对外生性的油价冲击，即便能源价格涨上去在高位盘的足够长，对增长的担忧也会压过通胀，FED最终还是得降息。这是黄金的中期逻辑。
结构性因素方面，长期逻辑的最大观测指标——央行购金，这个指标始终是个滞后指标，央行能买金那就能卖金，土耳其央行用金融工具质押起金来果断且迅速，数十年尺度上的叙事，中间一个回调波折个几年实在太正常了。能观察的同步指标就只有美元流动性。
有色金属
铜这周开始交易了硫酸的问题。镍先是交易了镍矿定价公式的修改，成本抬升，然后硫酸供给的问题接力。铝则是明牌的供给问题，逢低买入的决策在应对价格波动唯一的风险是当铜下跌时铝会不会先体现金融属性，再回到供需结构。锌和锡共边走。
下周还是以局势为重，虽然对利空脱敏，但对利多还是敏感的，最好的买入时机是这周末又闹腾闹腾，然后下周给个低点买入的机会，就像这周一一样。但局势的利空不适合用有色空头来表达。
新能源金属
碳酸锂这周依然是累库上涨，大家交易的是5月的去库，每周同步的库存不是一个重要的指标。
多晶硅这周又是小作文，这个品种没有新鲜事，看图的话，小时线的收敛上三角，如果不是扣掉了这个品种的开仓按钮，我一定会想带着止损做个突破。工业硅则跟屁虫。
黑色建材
铁矿石周三晚上有鬼故事，说澳洲缺了柴油，矿石运不出来，但价格也就支棱了一晚，其他的基本没啥变化，对海峡的问题不敏感。
玻璃纯碱也在等外生性变量，产业本身没有故事。
能源化工
原油利多涨不多，利空跌的多，这是原油最近半个月的状态。市场有很多疑问，一个最关键的问题是：“黄毛就算说破了天，海峡里边关着的油就是出不来”，供给损失是已经确定的，为什么原油市场能够如此乐观？另一个关键问题是：“如果期现劈叉、升水拉开巨大，还能解释期货市场在交易预期，但现货市场也跟着疲软，市场到底在交易什么”。
说实话原油在开战的第一周过后，再参与交易就是地狱模式。
化工的一切问题都是原油的问题。有同行想轻仓去做空化工远月，这种想法是不理智的，顶着巨大的贴水做空一个远月不确定的逻辑实在不是一个好的交易习惯。
橡胶前面的逻辑是出口中东物流受阻利空需求和合成胶逻辑的拉扯，全是毛刺，这周的盘面也歪歪扭扭，没有太好的介入时机。
农产品
棉花周四又来了个增仓突破，这是个炒作单产和面积的季节，逢低多还是比较简单的。
生猪，07和09上边很难想象怎么解决供应的矛盾，周五晚上又来个农业农村部的小会文件，难道又来搞一次生猪反内卷吗？maybe。
油脂油料
大豆这边，巴西大供应改不了了，豆渣09应该要先承压，再去交易北美的天气。
棕榈油豆油这周震荡，没啥行情，情绪上跟着原油。
下周主线还是跟着美伊问题，局势恶化优先用小周期的原油多头表达，棕榈油豆油替代，局势缓和则用有色多头表达，最佳标的应该是锡，即没有中东硫酸的问题，也没有中东铝物流的问题。有色多头的最佳情形应该是先给一个局势恶化，然后再给个局势缓和好上车。这个周中情形的切换已经在过去几周发生了数次，我相信这周也会等到的。
但我还是有一点忧虑，逻辑太直白模式太路径依赖了，问题会是什么呢？大家都知道了工作日呵护市场等周末搞事的模式，这钱能那么容易赚？宏观赚钱还是得跑得快才行。