- 当前定性:多空不明朗,前期野库的假设被证伪,目前处于一个基本面供需的空档期,供应空档、需求也疲软,多空都缺乏明显的驱动,差不多摆在明面的东西都已经被计价了。
- 此时此刻多头在交易什么、空头在交易什么,都是很清晰的。多头逻辑的核心在于高价刺激不出产量,需要把价格再拉到一个更高的位置去抑制下游需求;空头逻辑在于高价能够刺激出产量,理由是1-2月进口数据。
关键事件及时间节点:最关键的事件,也就是多空双方分歧很大的核心问题:主产区开割后的产量,“高价到底能不能刺激出产量”。
关键事件被确认后的潜在路径:二元问题对应多空两条路径:
- 要么下个月开始陆续有调研团队传出消息开割后上量明显,预期证伪多头开始撤离,盘面抢跑下跌,5月产量统计数据出来是增产的进一步佐证这一路径。
- 要么下个月消息传割胶量不及预期,盘面向上抢跑。
盘面抢跑的应对:看图施工往往比预测更有效。
当前盘面的应对:RU05合约17200是一个重要的压力位,如果盘面空头主导,那么价格反弹不会触及到该价位。反之,如果价格向上突破了这个价位,则表明多头阶段性确认。
在产量逐渐清晰之前,定性就是震荡。震荡行情中要么不做,要么缩小周期做点偏右侧的短线,要么预设通道用预判法做点偏左侧的短线。
总之,现在这个缺乏基本面指引的状态,看图施工比牵强地拼凑基本面分析管用。
看图施工具体如何做,我们后续在RU09上表达观点,那么当前09的支撑压力分别在17030和17415:
- 下周的反弹如果突破了17415,表明至少现阶段,在下个月产量博弈窗口期前,资金是选择向上抢跑的,此时可以等回调后多进去,止损在17030;
- 如果反弹无法突破压力,进而向下跌破17030,那就继续等待窗口;
- 如果事件或数据触发日内价格异动,那就用日内基于事件做单的两种方法先做进去,然后再等数据推送过来。因此要留意库存、下游开工率、进出口、船期等数据的发布时间。