止损是个好习惯，但是在如今的信息化时代，市场已经全面进入了高阶的非线性博弈，各种预期抢跑和预期的证伪反反复复，由此带来了很多奇葩的行情，市场参与者往往会感觉自己的止损反复被打掉然后行情又走了回去，操作难度不断增加，需要扩充策略池。
期货作为短久期带杠杆的资产工具，并不能像长久期无杠杆工具那样买入后可以适当抗亏和低吸，多少带点杠杆的前提下移仓换月存在很多不确定性，因此期货中的任何头寸调整都要确保风险敞口的闭合，挂止损单本身就是风险敞口闭合的一种形式，除了合约头寸带止损这种方式外，还可以和期权做组合来管理风险敞口。
在微信读书app中搜索这本书，打算再看看技术形态分析，打开才发现app记录了我以前读完过这本书。那就再快速地看一遍。
这本书很难点评它的优点，如果作为术之入门，会有较大的误导性；如果作为进阶的材料，又起不到点拨启发的作用。因为在网络上看到有人强烈推荐技术分析一定要看这本书，所以才去看的，我都忘了自己第一遍是在什么时候以怎样的契机去看的，这看第二遍同样没有什么启发，但为了防止自己再看第三遍，写点读书感想。
春节后在玻璃上试了两笔多单，都被打止损了。第一处的多单是很不应该的，为什么开在这里？大概是我流程出了问题，下跌趋势没有被破的情况下去抄了底，最后自然而然地就被打止损了。
第二笔多单是看到价格触及1250区域了，心理上的关键价位，此时基本面不见好转，库销比低、库存高，但是小时线上出现了longbar信号，所以试了多单。但问题与第一笔一样：方向判断错误。
如果是定性为下跌趋势的反弹，那必然不能在此处开多单，或者短多参与一下有点利润就跑。
去年遭遇了一些挫败后，我转向去补充自己在FICC上的短板，试图学习相关知识去窥探宏观，至少希望能够看懂FICC交易员写的分析报告。
大体上经历了从黄金 → 债券 → 利率 → 股市 → 美元 → 汇率这样的学习路径。
去年12月去试图理解美元和全球流动性，找了很多资料，最后找到一个公众号全面系统地讲解了全球的流动性框架，公众号叫【投资喵喵喵】，本文的全部内容都是在学习《投资喵喵喵：全球流动性框架系列》时摘录的笔记。
午后12:03:19收到金十推送消息：据英国《金融时报》：沙特阿拉伯准备放弃每桶100美元的原油目标，以重新夺回市场份额。
这条消息是十分利空的，而且结合盘面这一两天的价格走势来看，这条消息应该没有被计价，具有突发性。现在是13点42分，由于谨慎期间，没有去追着开空原油和燃油，但是跟踪观察了下跌的全过程，下面是布伦特原油价格和燃料油价格午后的走势：
继续看散户的经典操作，属实是典。
先看问题：
依然是合约的选取方面，2209才刚切换到2309就开仓进去了，思路与乙二醇依然类似，“低位买入等风来”，问题也依然类似：①拿不住单子怎么办；②价格回落到底部一直震荡怎么办。
其实谈不上是什么复盘，就是看看散户的经典操作。
先看问题：
首先合约的选择不合适，11月份就去开了次年的09合约，当时开这个合约的理由，是觉得自己在做所谓的“价值投资”，也就是“低位等风来”的思路，既然都已经全行业亏损了，这个价格我买远月，一直持有直到行业利润再分配，这样就能赚钱。问题在于：①跨度大半年的时间拿不住单子；②没有考虑成本坍塌、需求坍塌的情况；③没有考虑到乙二醇作为一体化装置的副产物可以接受局部的长期亏损。
复盘一下2022年5月到2023年8月之间的蜜汁操作，说真的，这波复盘，把我人都看傻了。
铁矿石是最让人炸裂的，首先是澳大利亚出现一个气旋影响了港口发运，于是3月底出现一个反弹，之后开始继续下跌，4月那波下跌，连续做空赚到了一点小钱，然后就坏事了。印象里，大部分卖方报告都是看空铁矿石的，于是跟着报告在6月那轮反弹中不断地逆势做空又止损，并且仓位还很重。这轮逆势的操作是第一轮爆仓。
最近又陆续翻了好多讲技术分析的资料，其中魏强斌等人写的《外汇短线交易的24堂精品课 面向高级交易者》第二版写的蛮好，虽然书名看起来很有一股“21天入门C++”的风格。
花了个周末从后往前翻，实际内容就像书里开篇写的那样，这本书是面向有一定经验的交易员。书名的野鸡感使我的预期很低，于是内容超预期，作者深谙预期管理之道呀。
大概7年前，我刚入交易这一行时，乱七八糟从图书馆的F区学了很多东西，知道了一些概念，比如行情分析涉及到的基本面以及技术面。
当初对基本面没有概念，开口也只会复读这些名词。于是，最初我是划线随缘交易的，后来了解到了技术指标，就一股脑学了好多技术指标。这是我作为新手抱着当游戏玩的心态与市场的初次接触。
后来有段时间离开了市场，机缘巧合之下再回来时，已经笃定了基本面的供需分析才是我应该坚守的。从那之后对技术分析充满了偏见，看书遇到技术分析都会绕着走。
投机和投资是两种底层逻辑完全不同的范式。投资更多的是终点交易，忽略中间的价格波动，目标是未来某个时点某个方向上预判到的结果。投机则更多的是过程或节奏交易，换手才是最终目的。
在实操中，很多投资的手法用到投机上，或者分析的方法直接用到操作上，就会出现期望之外的结果。投机的实操还是有很多手法的。
经过了多年的市场暴打，我深刻理解了“分析方法 ≠ 操作方法”这个结论。分析可以用来指路，但对于投机而言，分析的结论直接用来上车会翻车。
“交易”这个概念在trader的范式里包含了很多要素，例如：风险管理、资金管理、心态管理、策略、执行、复盘、优化等。
把这些要素融合到一个交易体系中，确保交易体系的系统性、完备性、可操作化、逻辑自洽，是一个较有难度的过程。
将分析落实到交易的过程，从投机的角度，可能首要做的事情就是等待关键位置。
假设（Assumption）与叙事（Narrative）的关系并非简单的先后顺序，而是动态交织、相互塑造的过程。
叙事（Narrative）与预期（Expectation）之间的关系是双向反馈循环：叙事构建认知框架，引导预期形成；预期又通过行为反馈重塑叙事。
预期（Expectation）与潜在路径（Potential Paths）的关系本质上是主观认知与客观可能性的动态耦合。
摘录收藏了各种各样的箴言警语，整理整理放在这里，常看常新。
来源的话，实在太零散了，经常是读到一句话的时候，产生了灵光一闪的感受，就会把那句话复制粘贴下来保存到word文档里。
具体来源有微博、公众号文章、研报、博客、知乎、群聊等等。
站在巨人的肩膀上，向前辈们学习。
作为还算年轻的trader，在市场中遭受到较大的挫败时，还没法做到怡然自得的自我按摩，因此常常需要从外部去主动寻求心理按摩（希望有一天能达到纳兰容客老师那样的境界）。
翻阅一些前辈们的文章时，读到了这篇文章，深感共鸣，很想收藏下来。幸运的是，在文章末尾看到了转载声明，好耶！lucky~
注明：文章转载自公众号：付鹏的财经世界《交易者世界的“法和术”》，作者：付鹏。
理论派分析师与实干派交易者之间、投研分析与实战交易之间，隔着很大的鸿沟，脱离交易之外分析起来都头头是道，似乎自己的观点都能经得起市场的检验，但一落实到交易，资金曲线疯狂打脸。
读纳兰容客的公众号文章，很多篇文章开头第一段就能直观地感受到这是来自市场交易者的肺腑之言，深受启发，纳兰容客是真正的实战派，这里摘录了一些金句。
黄金这一类超主权货币的资产价格定价范式，往往只有相关性而极少出现因果性。
对于可量化的因子，通过历史拟合相关性就可以形成一个定价范式，而对于宏大叙事这种难以量化的因素，将其应用于交易就会十分困难。
宏大叙事最终总是要落地到所有参与者的微观操作上，宏观叙事都要经历形成一致性预期的过程并最终转化为可供交易的路径。
原文链接：教授观点 | 傅强教授：2025年全球经济展望与治理新范式的启示（完整版）
什么是秩序：一个政党，能够放弃自己在意识形态或者价值观方面的主张，做出让步，而愿意屈从、遵守的这样一个治理范式。
政治经济秩序与国际关系的分水岭：
整理硬盘时找到了这个word文档，印象里是施瓦格在他的某本书里面的一个篇章，当时翻书的时候认为有参考的价值，就摘抄下来了。
大体思路是基于基本面分析做预判，再根据技术分析去找一个入场点。
但是需要提到，观点其实没有那么重要，止损的环节必不可少。毕竟碳基生物的大脑在承受压力之下大部分时间都是不太可控的。