周末整理笔记翻到了以前写的对于交易模式的归类思考，以及突破和回调这两种不同的入场方式的一点思考。
市场的不可能三角，即：胜率、赔率、频率，是市场的内在特性，最优秀的交易者最多也只能够做到兼顾二者。追逐胜率的人只参与很高的确定性机会，追逐赔率的人寻找非对称交易机会押注，追逐频率的人构建薄利多销的策略。
只要在策略保持一致性的前提下能够做到EX为正，就是有效的策略，通常有效的策略都能归纳到下面四种模式：
高频率 + 高胜率，放弃赔率：侧重点在高频率，高胜率是用来补齐高频率特点下实现正EX的要求，需要依赖高胜率来摊平高昂的交易成本和摩擦成本，这种薄利多销策略不具备太强的反脆弱性，在当下的市场中，如果不借助程序化交易的技术手段，很难实现高频交易下的稳定盈利
高胜率 + 高赔率，放弃频率：一个策略即追求高胜率又追求高赔率，则一定是低频率的，事件交易是其中比较典型的策略，抓在一波大行情的转折处，由关键性事件作为入场的触发条件，也由关键性事件驱动一波大行情，这种策略具备很强的反脆弱性，但如果错失了一次机会就需要等很久，这是一种鳄鱼捕食的策略，长期扑空了会饿死
高胜率 + 一般赔率，一般频率：非程序化高频量化模式，仅通过日内的手工交易，围绕高胜率为目的构建策略，有很多基于技术分析或技术形态的策略都是这种模式，例如通过形态统计或更单纯的抢帽子能保证在1:1的赔率下，把胜率做到80%甚至更高，这种模式的操作周期一般都比较小
高赔率 + 一般胜率，一般频率：绝大部分基本面交易和大周期上的趋势跟踪策略都属于这一类模式，也有部分周期略大的技术分析或技术形态策略能归类到这个模式中，策略的核心是通过试单寻找非对称的交易机会，一笔成功的单子赚到的收益能覆盖连续数笔试错的亏损单子
高频率 + 高赔率，在交易的世界里，这种模式是不存在的
小做一下总结：
程序化交易的优势是速度和效率，一般会利用高频的优势，但高频本身不能提高EX，所以需要围绕高胜率做文章，这是一种薄利多销的策略
手工交易范畴中，操作的周期越小，越需要将侧重点放在高胜率上，小周期高胜率是一种快速看见反馈、抹平曲线回撤的搬砖策略
操作的周期越大，越需要将侧重点放在高赔率上，这是一种具备反脆弱性的策略，但资金曲线的回撤通常比较明显
如果要同时兼顾高胜率和高赔率，就需要对外部事件驱动保持极致的敏感，这是一种事件驱动策略
抛开薄利多销的程序化策略不谈，主观交易者要在市场中长期生存，要么取得胜率优势，要么取得赔率优势。胜率优势往往背后伴随的是事件驱动，除了事件驱动外，对于技术分析的入场而言，应该对赔率十分重视。
技术分析从入场方式来说无非两种：突破入场、回调入场。无论是对于突破入场还是回调入场，都绝非是“看到一个结构符合就去试一把”的，都需要对机会做过滤和筛选。技术分析维度的突破入场和回调入场，仅仅是操作流程，在操作之上的、凌驾于技术的东西至关重要。
- 突破入场的止损往往放在突破前回调的极值点，用来证伪入场的时机
- 对于突破入场，尽管止损和方向确定，但止盈并不确定，如果每一个突破都去摸一把，那一定会败给极其难看的盈亏比。很多突破入场的交易者往往拿不住盈利，从图形后视镜看，似乎盈亏比颇高，但从交易单子去统计，盈亏比却总是很糟糕
- 突破入场方向确定、止损确定、止盈不确定，综合赔率不行。需要依靠突发事件或隐性事件产生的价格动能，具体表现为突然增仓、放量拉出一根大实体线，通过可预期的动能来改善赔率
- 回调入场的止损往往放在前一个回调的极值点，用来证伪入场的方向
- 对于回调入场，尽管止损和止盈确定，但方向并不确定，开仓进去一定是抱着赌一把试试的心态，但如果每一次回调都去试试，如果没有建立其他过滤规则，最后一定会败给难看的胜率
- 回调入场止盈确定、止损确定、方向不确定，综合胜率不行。需要依靠场外因素如基本面、事件、交叉市场情绪共振感知来增强对方向的把握，通过可预期的方向来改善胜率
选择回调入场还是突破入场的关键在于盈亏比，突破入场通常在突破前有一个极窄的盘整，此时止损很小
- 如果回调足够深，回调入场的止损比较小，就可以采用回调入场
- 如果回调很浅，价格在前期大幅拉升后高位窄幅震荡，并形成再突破，此时突破的止损比较小，就可以采用突破入场
对于突破交易，要么取得胜率优势，要么取得赔率优势：
- 事件驱动突破的优势在胜率：由事件驱动达成短时共识，产生充分的动能在短时间内推动价格，不至于让价格反向回去
- 这种事件驱动若发生在盘中，通常是立即参与进去
- 若发生在盘前，通常要等第一根K线稳定后再视情况是否划线参与，因为如果集合竞价阶段已经一步到位计价，那么通常在开盘的第一根K线或前几根K线价格会先反抽，让止盈盘先出来，随后才会向事件驱动的方向去展开，此时才是划线入场的好时机
- 当价格拉出一根大柱，止损通常放在开进去那根K线的另一端，如果K线实体柱太大，止损过宽，可以灵活调整，比如放在实体柱中间位置
- 技术形态突破的优势在赔率：有最典型的突破形态配合（在大小周期顺势共振的动能积累下，先拉出一根大实线后，窄幅盘整形成上三角、下三角、圆弧形）。如果没有出现这种最佳的突破形态，即止损相对而言较小，则不应该用突破参与，因为大数下的盈亏比不会太好看
一个良好的突破抢流动性交易应该是在价格突破后快速且大幅脱离成本价格，动能足够大以至于拉出一根大的柱线。抢流动性交易的背后往往伴随着突发事件或未知的小作文，或者发生在开盘前几分钟。除此之外的抢流动性交易会带来很高的摩擦成本，不适合参与。除了这两点之外的其他突破通常都不具备太好的盈亏比，按照胜率五五开去计算，是会亏钱的。因此突破入场仅限这两种情形，其他情形应该采用回调入场，在满足典型道氏理论的基础形态下，按照五五开的胜率考虑盈亏比入场。
最后，一定要记住，日内做突破做的是动量。