这次国庆节跟踪了金银、铜镍锡、原油的部分期权，如下图。
- 标的涨跌幅是计算9月30日15:00收盘到10月9日上午9:00开盘之间的价格涨跌幅
- 默认选取虚值2档，默认为买权，其他档位或卖权会单独标注
- 期权剩余时间是在10月9日时观测的剩余到期时间
- 波动率变化的起止时间与标的涨跌幅的起止时间相同
此外还跟踪了内盘定价品种不同到期时间、不同档位的期权买权卖权盈亏，有几点让我很感兴趣：
- 镍2511标的上涨0.30%，波动率小幅上涨，但虚2档的看涨期权却下跌了5.39%，标的小幅的价格变化没有扛过时间价值的衰减
- 镍2511平值期权卖方有较好的收益
- 原油2511标的下跌1.71%，剩余时间6天，但虚2档看跌期权却下跌了11.26%，标的下跌没有扛过时间价值的衰减
- 原油2512标的下跌1.95%，剩余时间34天，虚2档看跌期权小幅上涨7.47%
- 金银、铜锡的波动率稳步上升，对看涨期权买权一方的增益较高
一个简单的结论：
- 跨节日期权的押注，如无必要，尽量不要碰卖权。卖权的思路只能是背靠足够扎实的支撑区间抄底，但策略依然是脆弱的
- 跨节日买权的押注要基于事件驱动或叙事驱动，要有逻辑，不能赌博式下注
- 平值的时间价值衰减最快，档位一般选择虚个2-3档，只要标的有2%的涨跌幅基本就能产生收益
- 关于到期剩余时间的选择，最后2-3周衰减速度会加速，因此买权尽可能选择3周以上
- 波动率的变化对期权下注的收益率影响十分重要，需要着重考虑节前波动率的变化，尤其是市场自发的下注行为拉起来的波动率
- 关于通过卖权获取时间价值衰减的收益，这一想法没有利润空间，市场几乎已经抹平了这一套利策略的利润空间