一不小心又扛单了，东北玩了一周，玩心还没有收回来，整个人是飘的，多单破位的时候没有离场，下决心剁掉了。认真梳理了一下事件节奏，发现逻辑早就转变了，实际上这波下跌的逻辑非常清晰。
本来在期货通软件K线上做了标注的，但是在软件更新后不知道为啥标注全都莫名其妙丢失了，这个破软件很不稳定，没事别瞎更新。多吐槽一句，同花顺的远航版也很不稳定，更新过后划线和标注也都丢失了。花里胡哨。
从头再从时间线来缕一下。
- 图中1的位置，是在周五上午，开盘前外盘有消息，贝森特在说要与中方代表在西班牙展开谈判。这个谈判的时间节点是出乎意料的，之前的预期是10月份。震荡上行的节奏被打断，但国内还没有特别关注到这一事件
- 2的位置，是周五夜盘，当天晚上盘前，商务部答记者问，确认了西班牙谈判的传闻，盘面增仓下跌
- 3的位置，谈判的事情经过了周末的发酵，继续下跌，但进一步的小作文揭露这次谈判不涉及大豆，围绕tiktok，企稳
- 4的位置，周二早上，其实是前一天晚上的23点，中方代表在西班牙的新闻发布会，通稿偏强硬，没有达成的实质性事项，盘面反弹
- 5的位置，周二晚上，G2领导人周五要通话，可能涉及到大豆和波音飞机，盘面继续下跌
- 6的位置，周三早上，农村农业部通稿，生猪控产能，直接利空豆粕消费，盘面继续增仓下跌
这个事情教育我们，还是要对单子做好止损单的保护，不然跌成麻瓜了人还是懵逼的。
再来简单梳理一下接下来的逻辑。
- G2谈判：这应该是最近这一个月最被市场聚焦的事情了，会决定后续的节奏。短期的节点在周五的一把手通话，后面的关键节点是贝森特反复提到的要在10月11日前达成协议
- 如果周五有实质性进展，也分好几种情况：3%关税，则美豆会有价格优势；13%关税，则与巴西的到港成本拉平。不管哪个逻辑，国内明年一季度供应的预期都会宽松。同时，即使买美豆，在销售窗口明显收窄后，美豆夹在巴西旧作和巴西新作之间，涨价的主动权不大
- 如果周五没有实质性进展，就等下一个节点，定价依然是锚定进口到港成本，市场会继续担忧明年一季度的缺口，但下一个谈判节点会继续利空博弈
- 如果整个产季都完全不进口美豆，则缺口的担忧会加剧，进而推升进口到港成本，全球平衡表来看豆子是不缺的，无非是个价格的问题。这种情况下美豆期末库存可能要上调到6-8亿蒲
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美豆丰产：丰产压力是显然的，3亿蒲没有把CBOT盘面拉起来，在一定程度上受制于中国的采购为0的现实，美豆即将丰收，成本端会受到丰产的显性利空
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巴西旧作出清：CNF升贴水开始撑不住了，虽然有G2谈判消息的原因，但不全是，还有一部分原因是CNF下跌加速旧作出清
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豆粕直接进口：暂时不受到关注，前期的进口，可以视作对豆粕多头的威慑
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表外库存堰塞湖：下跌的时候加速踩踏，就是现在的情况
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新季南美大豆面积和天气博弈
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G3生柴政策：生柴政策驱动油脂消费增量，这是大的政策导向，大豆扩种的核心驱动之一，但豆粕看不到消费增量
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豆粕减量替代政策：慢变量，长期利空，结合G3生柴政策，豆粕的全球平衡表上长期看不到需求增量
1、2、3、4、5利空，7、8长期利空，暂时找不到利多的驱动。
展望一下，潜在的利多驱动，除了价格超跌后的回摆外，6的南美面积和天气博弈、1的G2谈判博弈是潜在的利多，但暂时看不到。