神楽坂雪紀的投研笔记

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投研感悟(12):纯技术分析的幸存者偏差

在上个世纪趋势跟踪系统刚刚兴起的时候,突破往往都是有效的,而现在趋势跟踪已经在交易者中深入人心,突破往往就会有很多假突破。因此纯技术分析就存在了很多问题。

首先纯技术分析存在的最严重的严重当属幸存者偏差问题,即从过往的K线去看,放眼望过去到处都是好的机会,胜率仿佛远远过半,但那些假突破、假信号都被无视掉了。

第二个问题是纯技术分析应该做哪个级别的?如果是做中长线,基本面定方向技术分析找入场点的方法是当代版本的“海龟”,纯技术分析根本没有用武之地;如果是做日内短线,纯技术分析又会带来过度交易和冲动交易,滑点和手续费会造成交易成本的陡增。

这又回到那个灵魂拷问,技术分析到底扮演的是一个什么样的角色?

盖瑞·贝弗德在金融怪杰访谈中提到一个很好的视角,他认为基本面分析需要一个能够实时提供反馈的工具,要告诉自己什么时候做错了得赶紧止损、什么时候还可以持盈。

基本面分析始终不可能做到100%的准确,无论是方向还是时机,技术分析就是一个极好的反馈器。我认为这个视角很有启发,能够让交易逻辑自洽。所以要不要避开做日内的纯技术分析交易,我认为是应该避开的,避开过度交易、避开冲动交易、避开图表上的幸存者偏差、降低交易成本和摩擦损耗。