在短久期金融标的投机交易的范畴中，绝对不要被长期逻辑的相对确定性麻痹，而忽视和掩盖了短期逻辑择时的必要性，否则容易被温水煮青蛙。顺势而为的进一步表述是要踩对节奏。
玻璃有不少散户多头就陷入了这样的困境，大体上散多是这样的逻辑：“企业没有利润了必须要停产，同时价格在图表上处于历史低位，所以做多有安全边际，下方空间有限且上方空间无限。”
但这一行常说：没有高赔率的相对确定性是鸡肋，但没有相对确定性的高赔率同样是赌博。图表划划线就幻想玻璃上到2000，这和买一张彩票幻想中奖一千万差不太多。赌赢了确实能别墅靠海，但赌输了呢。
短久期标的，不能逆着产业周期的势提前那么久去做“大格局”。
先复盘一下这周
玻璃05从1133到1269一共136点，大体上我认为已经把这一轮产销率指引的去库计价完了，这轮玻璃盘面对产销率的计价有两个出乎意料的地方：
盘面没有抢跑。如果是在往年行业预期中性及偏乐观时，资金会提前博弈去计价产销率，阶段性去库发生时盘面已经走出了小周期的趋势，这一次并没有发生这样的抢跑行为。
多头动静大却不持久。周初两天的多头行情还需从上周五晚最后十分钟空头减仓开始说起，空头大幅减仓过周末是一个合理的行为，既怕周末来自消息面的扰动、又怕去库带来短期的资金情绪的扰动，但减仓带来价格的异动实实在在会吸引来各路投机资金，但多头的持续时间出乎意料，就这？
如果我们事后来做推演，假设上周五最后十分钟空头没有减仓，价格平稳，那么这周或许也不会出现周一的大幅拉涨骗炮，资金情绪很多时候是图形突破派蜂拥进来展开的。这就是短期多重逻辑交织下资金博弈迷人的地方。
大鹏老师对铜上的资金做过分类，迁移到玻璃上也同样适用。能够上下大幅移动玻璃盘面价格的资金逻辑大体可以分为两类：
一类是产业逻辑，有利润就套，不管是现货套保还是期现套利，这是真正的极低风险套利，在盘面上的动作与产业息息相关，行为逻辑可以基于产业去分析；另一类是偏宏观逻辑，总是抢跑去计价未来可能发生的事情。
前一类交易现实，后一类交易预期。去库是一个显性逻辑，所以对显性逻辑的计价一定是抢跑的，或者换句话说，资金博弈的是去库的预期，没有发生抢跑说明有更隐性的逻辑，也即需求的预期。
没有预期，那就交易现实，但仍警惕预期。所以当下，对于空头而言，除了警惕来自政策的变量，还需要警惕需求的预期偏差，下游加工企业开工率、深加工订单天数、甚至更精细的一线门窗加工企业调研，都是能够形成预期偏差进而修正空头预期的东西。
展望
本周是空头最警惕的一周，规避情绪，同时也希望多头情绪能够更极端一些进而拉出更好的价格，多头盼涨，空头也盼涨。
后续观点保持不变，玻璃行业始终要经历去利润、去产量、去产能三部曲：
产能周期指引的基准假设：地产过去几年新开工的走势决定了玻璃行业长期的产业总量矛盾，contango结构也有利于空头，向下交易需要警惕外生变量。
去产能是一个反复波折的过程，竣工端循序渐进式的负增决定了玻璃需求不会瞬间坍塌。
从节奏上来讲，价格继续向下打到部分停炉，日熔下降到大体平衡，价格再向上去修复利润，随后会有部分新开炉，竣工端的负增持续，价格再继续向下去打停炉降日熔，如此循环，直到竣工端的止跌回稳带来玻璃行业的彻底出清，在这反复的过程中，多空双方都有十足的机会。
玻璃需求端相对隐性难测但弹性很小，供给端统计数据显性且弹性很大，当前减停倒周期下玻璃的节奏取决于供给端，由利润的挤压驱使的日熔下降是供给端跟踪的核心。
最后总结，今年有空头的机会，也有多头的机会，但节奏很重要。至少目前来讲，我认为做多最稳妥的时点依然是等待进一步地打掉利润去倒逼企业停炉检修，或者顺势去参与做空打掉企业利润，但是空头要对需求的预期偏差保持高度的警惕。
微亏不是终点，停炉是更大的亏损，玻璃厂要在现金流亏损和高额的停炉成本之间做抉择。