技术分析的边际收益不及基本面分析，渐渐地觉察到，对于个人的体系来说，最核心的东西是判断方向和节奏，或者进一步讲，判断出是区间震荡、还是震荡涨跌、还是单边涨跌，换言之，给市场定性，给市场界定边界。
市场定性不同，操作思路也是很不同的，单边的上涨和下跌中适合逢突破买入，此时任何位置追进去都是合适的，如果用回调买入的思路，将等不到回调，真等到回调的时候，最流畅的行情阶段已经过去了，并且趋势基本也已经走完了一大半。
震荡涨跌适合逢回调买入，区间震荡同理。如果用逢突破买入思路，往往会不断地打止损。
因此对市场的定性是凌驾于技术分析之上的，而如何对市场定性？ → 供需分析、宏观分析。
目前我的体系最重要的核心问题还是，需要判断当前及后续到底是区间震荡？还是震荡涨跌？还是单边涨跌？这个核心问题判断对了，才好做出策略的选择。
但还是需要注意，研究无法直接指导交易，交易最重要的还是自律、胆识。
就研究的范畴，我常常被研报的观点干扰。曾经如此，现在也还没有完全走出来，研报依然是要依托的，是交流的媒介，是偏执的预防。我自己的总结是：
自己要有一个判断价格区间和方向的框架，这个框架关注一组核心变量和数据，看研报的目的是更新核心变量和数据，获取自己没有关注到的最新变化，再用这组最新的核心变量和数据提炼出核心因素，并更新自己的价格锚定，除此之外，研报中的任何观点，都是垃圾，只看逻辑就好，不要受到其观点的影响。
交易的范畴，心理那一关是个不断修行的过程。
每次下单就仿佛在悬崖边上往下跳，深渊底下到底有什么，能不能安全着陆，对体系的不信任会扭曲操作，该下单时不敢下，该拿住单子的时候赚一点就跑了，该止损时又拖拖拉拉一直扛单。对体系的信任需要一步步地循序渐进，用经验和经历去完善并建立起体系的信心：认识体系 → 形成体系 → 相信体系 → 信任体系 → 对体系形成信仰。
发现机会 → 制定计划 → 执行计划 → 退出
交易的第一步是判断趋势，通过基本面去前瞻方向。从宏观和基本面找线索，趋势方向判断对了，应该得到行情的定性：单边上涨/单边下跌、震荡上涨/震荡下跌、区间震荡。定性极其重要，如果定性都错了，操作很难做对。通过技术面在日线甚至周线上去判断和确认方向。
第二步是找到关键点位，然后等待行情回调尽可能向关键点位靠拢。
第三步是壮胆然后坚定入场并带好止损。
第四步是坚定持有头寸等待让利润奔跑。等待被打止损证伪逻辑，或者等待利润的产生。
第五步是等待被打止损或分批止盈。
核心是识别出相对可靠的关键点位，在关键点位上带好止损赌一把，关键点位不是一个点，而是一个区间，关键点本身已经隐含了胜率、盈亏比以及低频率。在小周期的关键点位上，带着止损，去赌一把大周期走势的转折或延续。
任何时候能平淡地接受止损，真真切切地从磨练中认识到止损是交易很正常很平常的一面，面对止损没有犹豫，没有迟疑，按部就班一致性操作，才能实现盈亏比和胜率的综合优势。
交易机会如何选择？如何介入？
摘自时空舞者的微博：
一、研究品种基本面，从基本面角度：
第1类机会，是有短缺预期的品种，回调即是做多良机。在期货交易中捕捉“大机会”，本质上是寻找市场中的重大预期差或极端失衡状态，这类品种比较少。
第2类机会，是供需基本平衡的品种，这类品种往往震荡，跌不深，若有中等级别的回调，可考虑进场做多。
第3类机会，则是过剩属性的商品，这类品种往往难以大涨，遇反弹做空为主。
二、跟踪驱动：如果出现强烈驱动（比如双粕贸易战），可以带动价格向驱动的方向运行数个交易日甚至一个月以上的时间。
三、跟踪盘面：重点关注向上增仓突破的品种，以及持仓量反常的持续增加的品种。深度Backwardation（近月升水）伴随持仓集中度提升，可能催生挤仓行情。这些品种背后可能潜藏的基本面的矛盾或未知的驱动。
以交易系统跟踪盘面，盘面为第一位。趋势的思维、跟踪的手法、系统化的交易。永远不预测行情，等待基本面与技术面共振的势出现。永远控制仓位，仓位有多高，被市场消灭的概率就有多大。以生存为第一原则，当出现妨碍这一原则的危险时，抛弃其他一切原则。成功，等于小的亏损，加上大大小小的利润，多次累积。
识别到交易机会后，需要耐心等待介入交易机会：
一是从大周期判断趋势的方向：
- 一看图表，周线上看盘面震荡下行，价格每一次反弹高点都在下移，形成规律，规律即趋势（未来事物发展的动向）。下跌趋势过程中，如果基本面没有出现大的利好变化，价格应该低点不断下移同时高点不断下移；如果反弹高过前高，首先要警惕的一种情况是出现利好的基本面变化，所以反弹加仓的重点是警惕基本面利好；
- 二看基本面，库存高企，房地产需求疲软，两者共振只需要等技术面反弹到位。
二是看短期反弹逻辑，玻璃属于建材，波动主要跟随板块龙头品种螺纹，螺纹宏观属性极强，跌到一定低位，有政策利多加持，宏观资金就喜欢做多，在预期下导致玻璃跟随螺纹反弹，价格企稳都是从小周期开始的，而小周期又要服从大周期，即上涨不破大周期阻力位都可以先定义为反弹。
三是看盘口持仓，近段时间上涨基本靠减仓，下跌又大部分时候是增仓，意味着可能还是空头控盘（主动性）
三者相结合，等反弹到关键位置，带个小止损，此时策略或许就有较为正向的盈亏比。此分析框架，适用于任何品种。
突发因素的交易介入
突发因素的交易，要信就早点信、要么就不要信、千万不能晚信去追高，有网友总结成三体投资法则：传言既真相、发现即猛干、证实即跑路、谁都不能信。
如果是在非交易时段，且是内盘独有品种没有外盘指引，则要先快速地评估预期的影响，至少要有方向上的判断。这种情况下开盘瞬间不好追进去，通常需要等待几分钟，给个回调后再突破的机会再带好止损干进去赌一把。
如果内盘非交易时段但外盘仍在交易，则外盘会给方向和力度的指引，这种情况下，通常需要认真地评估空间，且由于外盘已经计价了瞬间的影响，内盘开盘瞬间没法去做，也需要等到盘面给个回调后再突破的机会。
如果是盘中突发的事件，则需要快速评估预期的影响，激进的做法可以追，保守一些的做法依然是等待盘面给个回调再突破的机会再追。
突发事件无论是哪一种，都需要评估事件的预期影响，修正平衡表，并基于修正后的平衡表重估价格中枢。之后就是跟随盘面找到关键位，然后带好止损干进去赌一把。
盘中发布的重要数据是个例外，尤其是美国的关键经济数据对黄金这个品种的影响。例如交易非农数据：
非农前行情：从ADP数据周三晚公布到非农数据公布前。根据ADP和初请失业金数据来预判非农数据是利好or利空，提前建立头寸
非农行情：非农数据公布后的半小时内，波动最大的一段行情。数据出来前2分钟分别在最新价格上下3~5美元处挂上多空双方的带止损条件单，手动止盈或挂条件单时带上止盈参数，数据出来有一方成交后立刻删掉另一方的条件单
非农后行情：非农数据出来半小时后，方向得到了确认，之后一直持续到凌晨的一波行情，有的行情还会一直持续到下一周。半小时后行情趋向于稳定并择出了方向，此时1分钟K线上的关键位清晰，带好止损顺势而为
如何设置止损
通常高波动率的时候不适合入场，此时止损会很宽，震荡的时候也不适合入场，此时往往会被反复打止损。
设置止损的问题，需要明确一个问题是：这一单的止损，到底是对交易方向的否定，还是对开仓时机的否定？
止损是对逻辑的证伪：交易方向的逻辑，开仓时机的逻辑。
- 如果交易方向比较确定，但是交易时机不确定，可以放大止损，当止损被打掉后，表明交易方向被证伪。否定交易方向，一定是日线级别的大止损
- 如果交易时机比较确定，但是对交易方向没有把握，就要缩小止损，比如抓短期的事件脉冲或情绪脉冲等，当止损被打掉后，表明事件交易被证伪。否定交易时机，一定是小周期小时线以下级别的小止损
- 如果交易方向和时机都比较确定，依然要缩小止损，止损被打掉表明时机不合适，再等下一个合适的时机
其他碎碎念
消息与行情的“时滞”本质是市场定价机制的体现，记住一点，超额收益不来自知道消息，而来自理解市场如何消化消息。
绝大多数情况下，拥有交割资格的参与者决定了商品最终的价格变化。
有错就得认，认了就想法改，哪怕不对旁人认，也得对自己认，若是羞于明着改，偷着改过也无妨
少读那些卖方机构的狗屁报告，要有自己的定价体系。
道理大家都懂，但是没有按着正确的思路去做的最核心原因，就是因为惧怕每一笔亏损。应该PUA自己去执行，得到几组正反馈后，就能按部就班地去做了。
体系已经比较完善，短板在心态上，一怕亏损、二怕追高、三怕追空，恐高情绪、抄底情结还需要时间来克服。
体系中首要的事情是看准行情，看准方向，方向看对了，走势能够逐步验证方向，才好进行之后的步骤来表达观点
看准方向不是说一定不犯错，看准方向是指通过扎实的逻辑，能够给自己壮胆来坚定这一个方向的持仓，同时行情走势能够逐步验证这个方向。方向看错了没关系，有止损兜底，有技术分析来证伪自己的方向。
绝对绝对不要单独持有期权卖方的敞口，这样的策略是极其脆弱的
降低预期很重要，降低预期是重点
止损（控制风险敞口）、顺势、控制回撤、轻仓（控制杠杆）
操作的核心是在【关键点位】上带上【合适的止损】【赌一把】，关键点位不是一个孤立的点，而是一个价格区间，关键点位本身已经隐含了胜率、盈亏比和低频率。
但操作前的分析更重要，分析的核心我认为是判断当前所处的位置，能够对行情做定性，到底是区间震荡、还是震荡涨跌、还是单边涨跌，到底是在行情的中部还是已经到了行情的尾部。这个最核心的问题有结论了，才好做出策略的选择。
需要克服恐高情绪和抄底情结。
一个比较大的问题，过于重分析而轻交易。轻交易的其中一个体现是：价格突破关键位、同时存在明确的时效性强的外部事件驱动时，不敢追高。最典型的就是氧化铝、烧碱、棕榈油、豆粕这四个品种，以及924那个月底的行情。
大部分品种大部分时间都没有趋势，有的只有洗盘和震荡，就是幅度大小区别。震荡市可空可多，要点是不要追，不要死拿，以玉米为例，不管你做多还是做空，拿的越久，越不一定赚钱，只能是在一个区间反复做，不能就拿。市场会消磨掉所有交易者的耐心，在反复震荡的行情里忍受折磨，交易之路是艰难的，必须要经历这种痛苦。希望出单边牛市，大趋势行情之前，至少自己还活着。