神楽坂雪紀的投研笔记

呐、现在可以和你见面吗?我、等着你哟......

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【历史复盘】2022/05~2023/08年黑色建材复盘

复盘一下2022年5月到2023年8月之间的蜜汁操作,说真的,这波复盘,把我人都看傻了。


铁矿石2301 & 铁矿石2309 & 铁矿石2312 & 铁矿石2401 & 铁矿石2405

铁矿石是最让人炸裂的,首先是澳大利亚出现一个气旋影响了港口发运,于是3月底出现一个反弹,之后开始继续下跌,4月那波下跌,连续做空赚到了一点小钱,然后就坏事了。印象里,大部分卖方报告都是看空铁矿石的,于是跟着报告在6月那轮反弹中不断地逆势做空又止损,并且仓位还很重。这轮逆势的操作是第一轮爆仓。

在逆势做空的过程中,能够听到感受到自己的心率,心脏咚咚咚地跳动,睡觉肯定是睡不着的,得吃安眠药。

可以说这波操作是一个转折点,是一个情绪性的转折点,之后的操作都避免了这种情绪性。但是这轮爆仓没有学会【绝对不能逆势】的深刻教训,后来依然在不断地逆势。

如果深刻反思,这轮爆仓只学会了不能够太上头而情绪性地操作。

铁矿石2309

2301同上,见图。

铁矿石2301

强势上涨阶段不敢追,转为高位震荡上涨的时候跑去做空。

铁矿石2312

这真的是无语了,当时的背景是粗钢平控的小作文。太特么无语了。

铁矿石2401

有大病,一路上涨一路做空,逆势,太特么逆势了,逆势真特么刺激。

铁矿石2405

重新总结一下铁矿2309上的这波愚蠢的操作:

  1. 逆势交易:右边黄框,反复进行左侧开空单交易,导致造成大额亏损
  2. 基本面方向判断错误:无视了240+万吨的日均铁水现实,无视了对政策强预期的小作文,平控是第四季度的事情,过早地交易了平控政策
  3. 关注的周期太小:左边黄框在一个窄幅的区间里做空
铁矿石2309

螺纹钢2305

见图。

螺纹钢2305

纯碱2305 & 纯碱2309 & 纯碱2401

纯碱真的没什么可讲的了,行情走的太流畅了。。先看问题:①恐高,12月那个买入相对来说有点高,所以拿不住单子;②同样地,拿不住单子也体现在次年4月份,连续两个卖点都没有拿住单子。

纯碱2309

2305上的问题,总之还是一样的,在上涨最起劲的那段趋势行情中逆势做空,并且在高位震荡是仍在坚持做空,结果都被迫止损了。最后死在了黎明前,23年二季度那波瀑布式下跌没有抓住。

纯碱2305

纯碱2401上的操作就有点意义不明了。问题都一样:①开仓没设止损;②下跌趋势中开到了正确的单子没有拿住浮盈。教训总结:

  1. 逆势交易:纯碱2301逆势做多,纯碱2305逆势做空,无视了基本面纯碱库存紧张的现实
  2. 无视了基本面现实
  3. 做空担心反弹不敢加仓
  4. 方向错误了扛单:纯碱2301逆势扛单造成大额亏损
纯碱2401

纯碱2309的大背景就是从供应紧张的状态到远兴新投产炒作大宽松的过程。黄框1可以试多,黄框2加仓,持有到黄框3止盈掉。此时纯碱盘面表现为高位震荡,且利好无法驱动价格突破前高【可以复盘下2503的氧化铝】,之后便开始炒作大投产的预期。需要特别指明,预期总是无限抢跑,无论是纯碱的这波,还是氧化铝24年1月的表现,都体现了预期的抢跑,这种抢跑超出所有产业人士和分析师们的普遍认知。再然后纯碱在年中出现供应紧张,远兴的投产装置不断延后,叠加上夏季高温检修,09价格在短短两个月里出现了震撼的翻倍。

操作上,没有特别多想说的,纯碱那一大波行情太流畅了。只想总结三点:

  1. 盘面的价格顶部总是领先基本面形成:盘面价格到一定位置后,尽管仍然贴水现货,但是新的利好已经不能够再刺激盘面继续突破前高了,即便现货仍然还在上涨,此时依然应该重点盯着做空的点位和时机,同时这个时候图形的表达好于基本面消息的一阶线性逻辑。毕竟基本面的二阶逻辑其实是大半年后的远兴新装置投产。

  2. 盘面总是领先现货下跌,但现货一旦开跌,跌幅会比盘面更快当产业消息的一阶逻辑不能再使得价格创出新高,那么最好的卖出点就是价格再次试探前高压力位时产生的见位,止损小且一旦开跌,将有很强的成本优势。第二个做空点就是价格跌破高位震荡区间的支撑位

  3. 产业大矛盾的二阶逻辑产生的上涨和下跌总是矫枉过正的,纯碱这波下跌一定是超跌的,逻辑瑕疵很重,因此后续就出现了现货极度紧张的局面,再叠加夏季高温检修,利多逻辑在09上给出了令人震惊的表现。

纯碱2309

玻璃2309 & 玻璃2401 & 玻璃2405

先看问题:还是老问题,①合约选取太远。②第一个买点和平仓点是合适的,但2月初那波回调的下跌途中抄底是错误的,3月初的买入,第二天就卖掉了,拿不住单子。③6月初的两拨T没看懂,不知道在干啥。④7月中旬在逆势抄底也是很离谱的。

玻璃2309

那波玻璃的背景忘记了,只记得需求还是十分好的。11月初黄框1的位置可以试多,止损放1444或前低1368都是合适的。持有到黄框2附近,给出了新的买点,在这里加仓,止损放在那根longbar的低点。

继续持有到黄框3,产生了突破又给了新的买点,此时继续加仓。绿框4至少可以把前面的加仓逐步平推掉,也可以把头寸逐渐减少。黄框5的位置可以试多,止损放在1559,黄框6要么平推,要么持有不管。4月中旬黄框7的位置产生突破,longbar可以买入,并将当日底部作为止损点,4月底的黄框8止盈。

6月初出现一个longbar,黄框9又是一个好的买入点,黄框10加仓后在黄框11平推掉。7月上旬继续试多,并在8月初加仓,9月初止盈。

玻璃2309

玻璃2401上的背景是认为房地产下行玻璃的需求远远跟不上供应,过剩预期下做空。然后遇上了河北发大水,把沙河给淹了。从当下来看,真正的暴跌已经是在24年中了。节奏实际上很难踩准。

玻璃2401

?这是什么操作?

玻璃2405